1. Negocios
  2. Contabilidad
  3. Auditoría
  4. La Ley de Valores de 1933: Armando a los Inversionistas con Información

Libro Relacionado

Por Kenneth Boyd, Lita Epstein, Mark P. Holtzman, Frimette Kass-Shraibman, Maire Loughran, Vijay S. Sampath, John A. Tracy, Tage C. Tracy, Jill Gilbert Welytok

La Ley de Valores de 1933 se conoce a veces como la ley de la «verdad en los valores», porque exige que los inversores reciban información financiera adecuada y completa sobre aspectos significativos de los valores que se ofrecen a la venta al público. Prohíbe expresamente el engaño, la tergiversación y otros fraudes en la venta de valores.

La Ley de 1933 contiene un proceso de registro detallado que las empresas deben cumplir antes de poder ofrecer valores al público. La carga y los gastos de rellenar los formularios son responsabilidad de la empresa registradora, a la que se hace referencia como emisor.

La SEC examina todos los documentos de registro para determinar si cumplen con la Ley de 1933. Si la SEC determina que la información falta o es inexacta, se le puede negar el registro al emisor y éste puede perder su derecho a vender sus valores en los Estados Unidos. (El artículo 5(a) de la Ley de 1933 dispone que es «ilegal» ofrecer vender un valor al público a menos que esté en vigor una declaración de registro).

Las empresas en proceso de registro están obligadas a proporcionar información sobre:

  • Propiedades y negocios de la empresa
  • Los tipos de valores que se ofrecerán a la venta, tales como acciones, bonos e intereses de sociedades.
  • Antecedentes de la gestión de la empresa

La declaración de registro también debe incluir estados financieros certificados por contadores independientes.

Con el fin de cumplir con los requisitos de información, las empresas generalmente distribuyen un documento llamado prospecto a los posibles inversores. El contenido del prospecto se rige por la Ley de 1933, que establece que «el prospecto contendrá la información contenida en la declaración de registro».

Esta instrucción es un tanto engañosa porque las empresas suelen crear estos documentos al revés: redactan un prospecto antes de preparar una declaración de registro y luego incluyen una copia del prospecto en la presentación de la declaración de registro.